JPMorgan tager et skridt ind i krypto: Lancering af tokeniseret fond på Ethereum åbner nye horisonter for institutioner

Banken har annonceret lanceringen af sin første tokeniserede pengemarkedsfond, My OnChain Net Yield Fund (MONY), på Ethereum blockchain. Fonden starter med sin egen kapital på 100 millioner dollars og vil være tilgængelig for kvalificerede investorer, herunder individuelle kunder med mindst 5 millioner dollars i investeringer og institutioner med 25 millioner dollars. Minimumsbidraget er 1 million dollars. Investorer kan tegne sig via Morgan Money-portalen og modtage digitale tokens i deres kryptotegnebøger med afregning i kontanter eller USDC stablecoin. Fonden investerer i kortfristede gældsbeviser med daglige renter og udbytter og understøttes af JPMorgans tokeniseringsplatform Kinexys Digital Assets.

Dette skridt giver institutionelle investorer adgang til øjeblikkelige afregninger døgnet rundt ved hjælp af tokeniserede bankindskud. Hos JPMorgan understreger de den "enorme" interesse fra kunder i tokenisering, som gør det muligt at tjene på aktiver, der er fuldt gemt på blockchain, hvilket løser problemet med "inaktive" midler i stablecoins uden renter. For fondsforvaltere reducerer tokenisering omkostninger og fremskynder afregninger, og nogle tokeniserede fonde accepteres allerede som sikkerhed på kryptobørser.

På Binance Blockchain Week 2025, som sluttede den 4. december i Dubai, diskuterede industriledere aktivt tokenisering som en ny drivkraft for markedsvækst. Diskussionerne omfattede tokenisering af aktiver i den virkelige verden (RWA) - fra fast ejendom til råvarer, hvilket åbner op for masseinvesteringsmuligheder og øger likviditeten. For eksempel berørte debatter mellem CZ (grundlægger af Binance) og Peter Schiff Bitcoin versus tokeniseret guld, hvilket fremhævede potentialet i tokenisering for traditionelle aktiver. Eksperter understregede også den rolle, som klarere regler, institutionel kapital og kombinationen af AI og blockchain spiller i udformningen af kryptos fremtid. I opsummeringen af arrangementet blev det nævnt, at tokenisering sammen med likviditetscyklusser og stablecoin-infrastruktur er ved at blive en nøglefaktor for globale betalinger og on-chain-data.

Ifølge EY 2025-undersøgelsen planlægger 59% af de institutionelle investorer at allokere mere end 5% af deres aktiver under forvaltning til kryptovalutaer, med fokus på USA og hedgefonde. AIMA-rapporten viser, at hedgefondes eksponering for kryptoaktiver voksede til 55% i 2025 sammenlignet med 47% i 2024 takket være kryptovenlige regler. Rapporten "State of Crypto 2025" fra a16z fremhæver institutionel adoption, væksten i stablecoins(over 300 milliarder dollars i markedsværdi) og tokenisering som en vej til mainstream. World Economic Forum forudsiger, at tokenisering vil reducere afviklingsrisici og optimere porteføljer gennem programmerbare overførsler af aktiver i realtid.

JPMorgan-lanceringen følger lignende initiativer fra konkurrenter som BlackRock med en fond på over 1,8 milliarder dollars og partnerskaber med Goldman Sachs og Bank of New York Mellon. Efter vedtagelsen af Genius Act tidligere i år, som etablerede en lovgivningsmæssig ramme for stablecoins, har Wall Street fremskyndet tokeniseringen af aktier, obligationer, fonde og realaktiver. Markedet for pengemarkedsfonde voksede til 7,7 billioner dollars i 2025.

Tokenisering kan faktisk blive det område, der giver kryptomarkedet den manglende likviditet og bygger bro mellem traditionel finansiering og blockchain. Den voksende interesse fra institutioner, som vist i IOSCO-undersøgelser, indikerer et skift fra eksperimenter til masseadoption.