Strategi signalerer potentielt delvist BTC-salg for at finansiere udbytte efter rekordtab på 12,54 milliarder dollars i 1. kvartal

Strategy (tidligere MicroStrategy), verdens største offentlige virksomhed, der ejer Bitcoin, har for første gang åbent overvejet at sælge en del af sine BTC-reserver i henhold til sin mangeårige HODL-strategi. Under indtjeningsopkaldet for 1. kvartal 2026 udtalte bestyrelsesformand Michael Saylor, at virksomheden muligvis vil sælge en lille mængde Bitcoin for at opfylde udbytteforpligtelser.

"Vi vil sandsynligvis sælge nogle Bitcoin for at betale udbytte - bare for at berolige markedet og vise, at vi faktisk gjorde det," sagde Saylor til CoinDesk.

Han beskrev fremgangsmåden på følgende måde:

"Du køber Bitcoin for lånte penge, lader dem stige i værdi og sælger så en del for at betale udbytte."

Ifølge Strategys officielle pressemeddelelse dateret 5. maj 2026 havde virksomheden et nettotab på 12,54 milliarder dollars i første kvartal (38,25 dollars pr. udvandet aktie). Den primære drivkraft var et urealiseret tab på 14,46 milliarder dollars på digitale aktiver, efter at Bitcoins pris faldt til under virksomhedens gennemsnitlige anskaffelsesomkostninger.

Strategy har i øjeblikket 818.334 BTC, købt til en gennemsnitspris på ca. 75.537 USD pr. mønt (samlede omkostninger ~ 61,81 mia. USD). Til de nuværende markedspriser er reserven vurderet til ca. 66 milliarder dollars. Virksomheden fortsatte sin aggressive akkumulering i løbet af kvartalet (tilføjede over 89.000 BTC), men vurderer nu delvist salg som et værktøj til styring af balancen.

Strategis årlige forpligtelser beløber sig til omkring 1,5 mia. dollars, udbytte på foretrukne aktier (inklusive STRC) og renter på gæld. Saylor bemærkede, at virksomheden har ca. 18 måneders dækning for disse betalinger fra eksisterende kontantreserver. Han understregede, at et eventuelt salg af BTC for at betale udbytte ikke ville være en "kapitulation", men et strategisk skridt for at "vaccinere markedet" og demonstrere operationel fleksibilitet.

Markedet reagerede øjeblikkeligt: Strategy-aktier (MSTR) faldt med mere end 4% i efterhandelen, mens Bitcoin kortvarigt faldt til under 81.000 dollars.

Dette markerer den første meningsfulde afvigelse fra den "aldrig sælge" -filosofi, som Saylor har stået for siden 2020. Ikke desto mindre understregede virksomheden, at ethvert salg kun ville ske, hvis de bidrager til BTC-per-aktie-metrics, og nettoakkumulering af Bitcoin forbliver den centrale langsigtede plan.

Analytikere er delte i deres vurderinger: Nogle ser det som en naturlig udvikling af "Bitcoin Development Company"-modellen, mens andre ser det som et forsigtigt signal midt i tre på hinanden følgende kvartaler med tab. Uanset hvad har Saylors kommentarer gjort én ting klar: Selv den største virksomhed, der ejer Bitcoin, er nu parat til at bruge en del af sine reserver til at opfylde forpligtelser, når det er til gavn for aktionærerne.