Fald i Bitcoin-pris: Futures-afviklinger, ikke spot-salg, var hovedårsagen

Prisen på Bitcoin (BTC) fortsætter med at falde og nåede under 85.000 dollars, hvilket forårsagede massive afviklinger på kryptovalutamarkedet. Analytikere hævder, at dette kollaps ikke er relateret til massivt spotsalg, men snarere er en konsekvens af kaskadeafviklinger af gearede positioner på futures. Ifølge CryptoQuant-data faldt det kraftige prisfald sammen med en kraftig stigning i afvikling af lange positioner, hvilket indikerer en bevægelse, der netop er drevet af afviklinger. Roden til problemet er ophobningen af højt gearede lange positioner på futuresmarkederne, som overtræder marginkravene, når prisen falder til under nøgleniveauer, hvilket fører til tvungne lukninger.

I løbet af de sidste 24 timer er Bitcoin faldet til under 85.000 dollars, hvilket har resulteret i afvikling af næsten 600 millioner dollars i lange positioner på tværs af kryptomarkederne. Dette fald adskiller sig fra tidligere udsalg, da det er drevet af positioner på spot- og derivatmarkederne og ikke af tvangssalg. Eksperter fremhæver fem hovedårsager: globale makrorisici, nedgearing, tynd likviditet samt tekniske faktorer som tynde ordrebøger i weekenden og overdreven gearing i systemet.

På X-platformen diskuterer handlere og analytikere aktivt denne situation. En bruger bemærkede, at et fald på 5.000 dollars på tre timer udslettede 210 milliarder dollars fra markedet og likviderede 700 millioner dollars uden indlysende FUD eller makrobegivenheder - det er bare "udrensning af gearing". Et andet indlæg understreger, at når gearing møder virkeligheden, er faldet ikke relateret til Bitcoins grundlæggende faktorer, men til makroændringer som stigende obligationsrenter og langsom tilstrømning af likviditet fra Fed. Derudover faldt den åbne interesse for Bitcoin-futures med 35% i løbet af seks uger, fra 92 milliarder dollars til 59 milliarder dollars, hvilket er det største fald i historien og signalerer en nulstilling af markedet.

Analytikere fra Phemex bekræfter, at Bitcoin-prisfaldet mest er drevet af afvikling af gearede positioner, mens spot-salg spillede en minimal rolle. Dette er ikke et nedbrud i den grundlæggende efterspørgsel, men snarere en strukturel nedgearingsproces. Efter clearing af gearede positioner stabiliserer prisen sig ofte. Men i betragtning af makropres som skift i Feds politik og globale risici advarer analytikere om, at udsalget kan fortsætte.

I forbindelse med 2025 har Bitcoin allerede nået et lavpunkt på omkring 74.400 dollars i april på grund af præsident Trumps toldplaner, men det nuværende fald understreger sårbarheden over for gearing og makrofaktorer. Handlere rådes til at tilpasse sig et miljø med lav likviditet og høj risiko for kaskadeafviklinger for at undgå tab.