Bitcoin Hashrate falder 4%, potentielt bullish signal for prisen

Ifølge en rapport fra investeringsfirmaet VanEck har en sådan "kapitulation" blandt minearbejdere historisk set været et bullish signal, der ofte går forud for BTC-rallyer. Dette understøttes af data fra Cointelegraph, hvor VanEck-analytikere bemærker, at siden 2014 har negativ hashrate-vækst over 30 dage ført til positive 90-dages Bitcoin-afkast i 65% af tilfældene.

Konteksten for faldet i hashrate

Bitcoins hashrate, som afspejler netværkets regnekraft, faldt med 4% fra midten af november til 15. december 2025 - det største månedlige fald siden april 2024. VanEck-analytikerne Matthew Sigel og Patrick Bush tilskriver dette lukningen af ca. 1,3 GW minekapacitet i Kina samt generel stress blandt minearbejdere på grund af BTC-prisfald. I skrivende stund handles Bitcoin til omkring 88.400 dollars, hvilket er 30% under det højeste niveau nogensinde på 126.080 dollars, som blev nået den 6. oktober 2025.

VanEcks historiske data viser, at længere perioder med hashrate-kompression ofte korrelerer med bedre afkast: negativ 90-dages hashrate-vækst har ført til positive 180-dages afkast i 77% af tilfældene, med en gennemsnitlig stigning på 72%. Dette forklares med, at svage minearbejdere forlader markedet, hvilket reducerer presset på BTC-forsyningen, mens stærkere spillere fortsætter med at akkumulere.

Derudover er rentabilitetstærsklen for minearbejdere faldet: For Bitmain S19 XP-modellen fra 2022 faldt break-even-elprisen fra 0,12 USD pr. kWh i december 2024 til 0,077 USD pr. kWh i midten af december 2025. Dette indikerer, at markedet "renser " sig selv for ineffektive aktører.

Stabilisering af hashraten

Baseret på vores egen forskning er Bitcoins hashrate pr. 22. december 2025 kommet sig en smule. Ifølge data fra Hashrate Index steg det 7-dages simple glidende gennemsnit (SMA) med 0,8% - fra 1049 EH/s til 1057 EH/s. 30-dages SMA peger også på en stabilisering omkring 1024-1027 EH/s. CoinWarz rapporterer den nuværende globale hashrate på 1003 ZH/s (svarende til ~1 ZH/s), med minedriftsvanskeligheder på 148,20 T ved blokhøjde 929.051.

VanEck mener, at den nuværende situation skaber en attraktiv zone for langsigtede investorer, da hashratefald ofte forekommer tættere på markedsbunde end toppe. CoinDesk bekræfter, at en sådan dynamik kan signalere en genopretning af momentum for Bitcoin.

Men som altid inden for krypto er dette ikke finansiel rådgivning. Markedet er fortsat uforudsigeligt, og investorer bør foretage deres egen analyse.